Công ty cổ phần tư nhân IMM Private Equity Inc. đang có kế hoạch bán riêng biệt thương hiệu mỹ phẩm A’pieu, một thương hiệu thuộc công ty Able C&C Co., Ltd., khi công ty có trụ sở tại Seoul này đang nỗ lực bán danh mục đầu tư mỹ phẩm đang gặp khó khăn của mình. Thỏa thuận này có thể mang lại khoảng 20 tỷ won (14,4 triệu USD) trong bối cảnh làn sóng K-beauty toàn cầu đang tăng cao.
Động thái này diễn ra sau khi IMM PE liên tục thất bại từ năm 2022 khi cố gắng thoái vốn toàn bộ Able C&C do khoảng cách định giá và hiệu suất hoạt động kém của công ty. Theo các nguồn tin trong ngành ngân hàng đầu tư, IMM PE đã gửi thư giới thiệu đến các nhà mua tiềm năng để bán A’pieu sau khi chọn Tập đoàn Kế toán Samjong KPMG làm cố vấn hàng đầu cho giao dịch này.
Ước tính tổng vốn hóa thị trường của Able C&C là khoảng 240 tỷ won, A’pieu có thể được định giá khoảng 20 tỷ won. IMM PE đang đặt cược rằng việc bán riêng lẻ A’pieu sẽ được các nhà đầu tư đánh giá cao hơn so với toàn bộ công ty Able C&C, xét trong bối cảnh làn sóng toàn cầu về mỹ phẩm màu giá cả phải chăng của Hàn Quốc hiện nay chủ yếu được thúc đẩy bởi xuất khẩu các sản phẩm trang điểm màu đến Mỹ.
A’pieu, một thương hiệu chị em của thương hiệu mỹ phẩm giá rẻ thế hệ đầu tiên của Hàn Quốc Missha, rất phổ biến trong giới trẻ như thanh thiếu niên và những người trong độ tuổi 20, đồng thời nổi tiếng với các sản phẩm son môi, cushion và má hồng giá rẻ, hầu hết dưới 30.000 won. A’pieu đã đóng góp khoảng 10% vào 264 tỷ won doanh thu của Able C&C vào năm ngoái, đứng sau 80% của Missha. Công ty đã đạt 19,7 tỷ won lợi nhuận hoạt động vào năm 2024.
Từ khi nắm giữ 61,5% cổ phần sau một đợt chào thêm vốn và chào mua công khai, IMM PE đã đầu tư hơn 420 tỷ won vào Able C&C sau khi mua 25,5% cổ phần từ người sáng lập và cựu Chủ tịch Seo Young-pil với giá 188,2 tỷ won. Tuy nhiên, khoản đầu tư này đã bị ảnh hưởng nặng nề khi người tiêu dùng Trung Quốc tẩy chay hàng Hàn Quốc để đáp trả việc Seoul triển khai hệ thống phòng thủ tầm cao THAAD của Mỹ vào năm 2016.
Đại dịch COVID-19 đã làm trầm trọng thêm sự suy giảm khi công ty chậm thích nghi từ các cửa hàng vật lý sang nền tảng trực tuyến, khiến họ tụt hậu so với các đối thủ. Lợi nhuận hoạt động của công ty đã giảm xuống còn 11,2 tỷ won vào năm 2017 và sau đó chuyển sang thua lỗ vào năm 2018 và 2020-2021. Một sự phục hồi chỉ xảy ra vào năm 2023 sau khi tái cấu trúc mạnh mẽ.
IMM PE đã tìm cách thoát ra khỏi Able C&C từ tháng 9 năm 2022 nhưng bất thành do không tìm được nhà đầu tư sẵn sàng mua với mức định giá như mong muốn, đã định giá thấp chỉ 150 tỷ won – mức thấp hơn rất nhiều so với tổng đầu tư. Năm nay là thời điểm quỹ blind của RoseGold III, IMM PE cần hoàn vốn cho các nhà đầu tư đã góp vốn. Dù rằng nhiều tài sản trong danh mục portefeuille đã lên kế hoạch phát hành trên thị trường đã hoàn tất.
