Ngày 6/1/2026, Nghị quyết 79‑NQ/TW mở ra một lộ trình mới cho doanh nghiệp nhà nước, hứa hẹn tạo ra làn sóng thoái vốn và tăng trưởng mạnh cho một số nhóm ngành chiến lược.

Nghị quyết 79 – Bối cảnh và mục tiêu chiến lược

Nghị quyết 79 đặt mục tiêu đến 2030, Việt Nam có 50 doanh nghiệp nhà nước nằm trong Top 500 Đông Nam Á và 1‑3 doanh nghiệp vào Top 500 toàn cầu. Các cam kết chính bao gồm: 100% doanh nghiệp nhà nước áp dụng quản trị hiện đại trên nền số, 100% tập đoàn nhà nước tuân thủ nguyên tắc OECD, và việc sử dụng toàn bộ nguồn thu từ cổ phần hoá để tái đầu tư thay vì nộp ngân sách.

Ba nhóm ngành được dự đoán sẽ tăng trưởng mạnh nhất

1. Ngân hàng và tài chính

Với cơ chế giữ lại lợi nhuận và tăng vốn điều lệ, các ngân hàng nhà nước như BID (BIDV) và CTG (VietinBank) sẽ nhận được dòng vốn mới, giảm áp lực trả cổ tức tiền mặt. Các nhà phân tích dự báo VCB sẽ là ngân hàng đầu tiên trong Top 100 ngân hàng châu Á, duy trì P/B cao nhất ngành (≈2.3x). Dưới đây là một vài mức tăng trong phiên giao dịch ngay sau công bố Nghị quyết:

• BID: +6%
• CTG: +6.68%
• VCB: +6.75%
• GAS: +6%

Nhóm cổ phiếu này đã đóng góp gần 24 điểm cho VN‑Index, đẩy chỉ số lên mức 1,867.90, tăng 12.34%.

2. Bất động sản và công nghiệp cao su

Quy định cho phép Nhà nước thoái vốn từ các doanh nghiệp thương mại (độ nắm giữ ≤50%) kích hoạt việc chuyển đổi đất nông nghiệp sang khu công nghiệp. Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (GVR) là ví dụ tiêu biểu: hiện quản lý khoảng 400,000 ha đất, trong đó 40,000 ha sẽ được chuyển đổi sang khu công nghiệp, tạo tiềm năng tăng NAV (Net Asset Value) đáng kể.

Những công ty con như PHR (Cao su Phước Hòa), DPR (Cao su Đồng Phú) và NTC (KCN Nam Tân Uyên) cũng sẽ nhận tiền đền bù và quyền góp vốn vào các dự án KCN mới, cải thiện lợi nhuận và khả năng sinh lời.

3. Năng lượng và khí đốt

Nghị quyết xác định năng lượng là ngành chiến lược, đồng thời cho phép các doanh nghiệp như PVN, PVS và GAS khai thác nguồn lực đất đai và thu nhập từ các dự án EPC lớn. PVN sẽ tiếp tục nhận các gói thầu trọng điểm như dự án khí‑điện Lô B – Ô Môn (12 tỷ USD). GAS được phép chuyển chi phí nhập khẩu LNG vào giá bán điện, bảo vệ biên lợi nhuận trong môi trường lạm phát.

Những bài học và góc nhìn chuyên môn

Ba cơ chế truyền dẫn của Nghị quyết – giữ lại lợi nhuận để tái đầu tư, phân tách doanh nghiệp “chiến lược” và “thương mại”, và khai thác nguồn lực đất đai – tạo ra một môi trường đầu tư nội địa năng động. Nhà đầu tư nên tập trung vào:

1. Ngân hàng có khả năng mở rộng tín dụng nhờ nguồn vốn bổ sung.
2. Công ty bất động sản và cao su có tiềm năng tăng NAV khi chuyển đổi đất.
3. Doanh nghiệp năng lượng được bảo trợ chính sách và có các dự án hạ tầng trọng điểm.

Việc theo dõi các báo cáo tài chính năm 2026‑2027 sẽ giúp xác định mức độ thực hiện và hiệu quả thực tế của các cơ chế trên.

Bạn muốn cập nhật diễn biến thị trường sau Nghị quyết 79? Hãy đăng ký nhận bản tin hàng tuần của chúng tôi để không bỏ lỡ bất kỳ cơ hội nào.