Nội dung chính
Giá dầu 2026 vẫn chịu áp lực dư cung
Giá dầu toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong năm 2026 khi nguồn cung vượt cầu đáng kể.
Bối cảnh địa chính trị và ảnh hưởng của Venezuela
Đầu năm 2026, khu vực Nam Mỹ bùng nổ khi lực lượng Mỹ can thiệp vào Venezuela, bắt giữ Tổng thống Nicolas Maduro và vợ. Dù Venezuela sở hữu 303 tỷ thùng dầu thô (≈17% trữ lượng toàn cầu), thực tế sản lượng đã rơi xuống chỉ khoảng 1,1 triệu thùng/ngày – chỉ 1% nguồn cung toàn cầu, theo Reuters.
Cuộc họp OPEC+ ngày 4‑1/2026 không đưa Venezuela vào chương trình nghị sự, và giá dầu đã giảm nhẹ tại châu Á vào ngày 5‑1. Điều này phản ánh rằng Venezuela không còn là “cái chốt” quan trọng đối với cân bằng cung‑cầu toàn cầu.
Cơ cấu cung‑cầu toàn cầu
Hoa Kỳ, dưới thời Donald Trump, đã mở rộng khai thác shale, trong khi Canada và Brazil tăng cường sản xuất. OPEC+ cũng đã bơm thêm 2,9 triệu thùng/ngày kể từ tháng 4/2025 để giành lại thị phần đã mất.
The International Energy Agency (IEA) ước tính nguồn cung dư 3,85 triệu thùng/ngày vào năm 2026 – tương đương gần 4% nhu cầu toàn cầu. Các yếu tố địa chính trị hiện nay, thay vì thắt chặt thị trường, lại củng cố kỳ vọng dư cung.
JPMorgan cho rằng, trong trường hợp thay đổi chính trị tại Venezuela, sản lượng có thể tăng lên 1,3‑1,4 triệu thùng/ngày trong 2 năm, và tới 2,5 triệu thùng/ngày trong thập kỷ tới, nhưng vẫn còn nhiều bất định.
Iran cũng đang phục hồi xuất khẩu, đạt 1,5‑2 triệu thùng/ngày, chủ yếu sang Trung Quốc, nhờ các lệnh trừng phạt không được thực thi nghiêm ngặt.
Dự báo giá dầu năm 2026
The U.S. Energy Information Administration (EIA) dự đoán giá Brent trung bình 55 USD/thùng trong Q1‑2026 và duy trì mức này suốt năm. Goldman Sachs đưa ra mức trung bình 56 USD/thùng, nhưng cảnh báo nếu Nga‑Ukraine đạt thỏa thuận hòa bình, giá có thể giảm tới 51 USD/thùng.
Oxford Economics dự báo Brent sẽ kết thúc năm 2026 ở mức 58 USD/thùng và giảm xuống 55 USD/thùng vào năm 2027. Mặc dù giá thấp hỗ trợ nhu cầu tiêu thụ, nó cũng tạo rủi ro thiếu hụt nguồn cung trung‑và‑dài hạn khi các dự án khai thác mới bị trì hoãn.
Làn sóng sáp nhập mới trong ngành dầu khí
Giá dầu thấp thường là chất xúc tác cho các thương vụ M&A. ExxonMobil và Chevron đã thực hiện nhiều vụ mua bán lớn: Exxon thâu tóm Denbury Resources (≈5 tỷ USD) và Pioneer Natural Resources (≈60 tỷ USD); Chevron mua PDC Energy (≈6 tỷ USD) và Hess (≈55 tỷ USD). Những thương vụ giúp họ mở rộng trữ lượng và duy trì dòng tiền tới cuối thập kỷ.
Ở cấp độ vừa và nhỏ, hàng chục công ty thăm dò độc lập tại Mỹ đang tìm kiếm cơ hội sáp nhập để giảm chi phí và tăng khả năng chịu đựng trong môi trường giá thấp kéo dài.
Đồng thời, các ông lớn như Chevron, ExxonMobil và TotalEnergies đã giảm kế hoạch chi tiêu khoảng 10% cho năm 2026 và triển khai chương trình cắt giảm chi phí sâu, nhưng vẫn duy trì đầu tư vào dự án thăm dò dự kiến khai thác vào cuối thập kỷ 2030.
Kết luận
Trong năm 2026, dư cung sẽ là yếu tố chi phối chính của thị trường dầu mỏ. Các biến động địa chính trị chỉ tạo ra những cú sốc ngắn hạn, trong khi xu hướng dài hạn hướng tới áp lực giá thấp và quá trình tái cấu trúc sâu rộng của ngành. Các nhà đầu tư và doanh nghiệp cần chú ý đến khả năng thay đổi cung cấp từ các quốc gia như Venezuela và Iran, cũng như sự gia tăng M&A sẽ định hình cấu trúc cạnh tranh trong thập kỷ tới.
Bạn có nhận định gì về xu hướng giá dầu trong năm tới? Hãy để lại bình luận và chia sẻ quan điểm của bạn!
