Nội dung chính
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã vượt ngưỡng 1.700 điểm, mở ra một đợt hồi phục kỹ thuật đáng chú ý. Sau một tuần chịu áp lực bán mạnh tại vùng kháng cự, VN-Index đã tăng mạnh, chạm mức 1.704,31 điểm, đồng thời VN30 cũng ghi tăng 3,55% và dừng lại trên mức 1.930 điểm. Các chuyên gia vẫn nhắc nhở rằng thanh khoản còn hạn chế và cần thời gian để xác nhận đáy trung hạn.
Sự trở lại của nhóm vốn hóa lớn
Trong phiên đầu tuần, VN-Index đã tìm được điểm tựa tại vùng đáy ngắn hạn 1.630 điểm, nhờ lực cầu mạnh và sự dẫn dắt của các cổ phiếu vốn hóa lớn. Hai ngày liên tiếp, chỉ số đã hình thành mẫu nến “Sao Mai” (Morning Star) – một tín hiệu đảo chiều tích cực, cho thấy khả năng một xu hướng hồi kéo dài tới cuối năm.
Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu Vingroup (VHM) bùng nổ vào cuối tuần, tạo cú hích tâm lý lớn cho toàn thị trường, trong khi các ngành bất động sản, dầu khí, chứng khoán và bán lẻ cũng ghi nhận mức phục hồi đáng kể.
Phân hóa thị trường
Mặc dù các chỉ số chung tăng mạnh, khối lượng giao dịch toàn thị trường lại giảm khoảng 4,9% so với tuần trước, phản ánh sự e dè của dòng tiền. Chuyên gia Phan Tấn Nhật (SHS) nhận định thị trường đang theo mô hình chữ K: lợi nhuận tập trung vào một số ít cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi nhiều mã khác vẫn đang trong giai đoạn tích lũy chậm.
Thanh khoản trung bình dưới 20.000 tỷ đồng mỗi phiên cho thấy nhà đầu tư lớn vẫn chưa tham gia mạnh, làm tăng tính bất ổn và yêu cầu các nhà đầu tư cá nhân phải thận trọng, chờ kết quả kinh doanh quý 4 và kế hoạch 2026 của doanh nghiệp.
Dòng tiền và khối ngoại
Khối ngoại đã quay lại mua ròng 348,1 tỷ đồng trên sàn HOSE sau chuỗi tuần bán ròng kéo dài. Dù con số không lớn, nhưng đã giúp giảm áp lực tâm lý cho nhà đầu tư trong nước.
Trên thị trường phái sinh, hợp đồng tương lai VN30 kỳ 41I1G1000 kết phiên ở mức 1.936,9 điểm, tạo chênh lệch dương 3,62 điểm so với chỉ số cơ sở. Khối lượng giao dịch tăng 5,7% và khối lượng mở (OI) đạt 25.015 hợp đồng, cho thấy kỳ vọng ngắn hạn vẫn lạc quan.
Nhưng Phan Tấn Nhật cảnh báo, khi VN30 tiến gần tới vùng kháng cự quanh 2.000 điểm, nhà đầu tư cần tăng cường phòng ngừa rủi ro.
Triển vọng ngắn và trung hạn
Theo dự báo, VN-Index có thể chuyển từ giai đoạn điều chỉnh sang tích lũy trong khoảng 1.600‑1.620 điểm (đường hỗ trợ) và 1.700‑1.710 điểm (đường kháng cự). Đây là mức giá tương đương mức cao nhất tháng 9/2025, đòi hỏi một lực đẩy mới để bứt phá.
Nhóm ngành xây dựng, thép, công nghệ và bất động sản đã xây dựng nền tảng tích lũy và có khả năng diễn biến tích cực trong tuần tới, tuy nhiên khả năng thị trường tăng nóng trên diện rộng vẫn còn thấp.
Nhìn chung, việc vượt qua mốc 1.700 điểm là một tín hiệu tích cực, nhưng để khởi động một chu kỳ tăng giá bền vững, thị trường cần đồng thuận về thanh khoản và kết quả kinh doanh thực tế của doanh nghiệp.
